从金融角度讲，我们目前所处的时代，是一个大金融、大市场、大资管和大数据的时代;我们所处的市场是一个跨行业经营、跨阶段发展和产品混搭的市场。在这种背景之下，保险资产管理业发展的目标、方向和路径到底是什么?需要全行业深入研究探讨和不断创新实践。

经过十多年的发展，保险资产管理业取得了显著进步。截至2014年8月底，保险总资产余额达到9.48万亿元，其中投资性资产余额达到8.58万亿元。按照“新国十条”确定的目标，到2020年当年保费收入将达到5.1万亿元，2014年到2020年的7年间，保险资金可运用累计规模超过20多万亿元，保险总资产也将超过30万亿元，成为金融市场上的重要力量，具有很大的影响力。

最近颁布的“新国十条”中涉及保险资产管理业的内容，大致分为四个方面：一是深化保险资产管理专业化体制改革，二是放宽投资领域，三是增加投资工具，四是加强市场基础设施建设。大家对前三个方面关注较多，对第四个方面关注度不高。但正是第四个方面包含了十分重要的信息，即组建全行业的资产托管中心和保险资产交易平台，这预示着着保险资产管理业将从市场基础设施建设起步，打造全新的保险资产管理市场。这也与“新国十条”中提到的“积极培育另类投资市场”相契合。同时，我们还要深刻领会9月4日中国保险资产管理业协会成立大会上，项俊波主席讲话的精神内涵。他在讲话中要求保险资产管理业要“打造产品链、培育新市场”、“探索保险资产管理产品化和投资者结构多元化”。至此，我们把“新国十条”和项主席讲话中的相关重要论述结合起来理解，就能够清晰地看出保险资产管理业未来改革发展的目标、方向和路径。我认为，主要包括四个方面：

首先，要加快保险资产管理市场化改革。这是目标，也是方向。保监会从前几年就鼓励公司开展业内第三方委托和受托业务，到目前发展为业外第三方委托和受托业务，都是市场化改革的有益探索，激发了市场的内在活力，促使保险资产管理机构尽快成长为真正的市场主体。目前，我国资产管理市场规模已近45万亿元，银行、信托、证券基金、保险分别约占28.3%、27.7%、22.7%和21.1%。与其他资产管理行业比，保险资产管理业的市场化程度和市场竞争力仍有一定差距，如不加快推进市场化改革，在未来大资管市场上将面临被边缘化的局面。

第二，要推行保险资产管理产品化模式。长期以来实行的保险资产管理账户化模式存在弊端，委托人和受托人法律关系和职责定位不清晰，常常导致错位、越位和缺位现象，沟通成本高，市场化程度低。但自2006年推出基础设施投资计划以来，这种局面正逐渐改变。目前，我们已经形成了以基础设施、不动产、股权及其他各类资产为投资标的的债权、股权、股债结合、证券组合等系列产品。保险另类投资资产中的60%以上是以产品形态存在，占总资产的8%左右，发展空间巨大。产品化带来了标准化，提升了市场化。

第三，要探索保险资产管理投行化创新。“新国十条”提出，允许专业保险资产管理机构设立并购基金、夹层基金和不动产基金等私募基金。并购业务属于传统投行业务范畴。近些年来，一些商业银行、私募基金积极开展并购业务，取得丰厚回报。保险资金具有期限长、规模大、持续稳定的特性，更有条件开展并购业务。目前，我们最欠缺的相关专业人才。为此，保险资产管理机构可以通过合资、合作等方式借船出海，逐步进入并购领域，学习他人经验，积极培育人才，形成自己的能力和专长，分享经济改革、产业调整、技术升级的成果，支持实体经济发展。

第四，要推进保险资产国际化配置。在境外投资方面，保险业是走在前面的，2005年就出台了保险资金境外投资政策。后来由于国际金融危机爆发，境外投资发展不快，投资规模一直徘徊在100多亿美元，折合人民币不到1000亿元，与总资产15%的监管比例相比，空间仍然巨大。近两年，一些保险机构在境外投资方面进行了探索，投资了一些不动产和私募股权基金。从国际看，保险资产全球化配置是主流，英国、日本等国家保险资产的30%左右配置在境外资产上，对于分散风险、扩大配置空间、提高投资收益是有益的。目前，已有30多家保险机构获得境外投资资格，在香港设立了7家专业子公司，将对开展境外投资发挥越来越大的作用。

保险资产管理市场化、产品化、投行化和国际化是一个逐步的过程，是外部市场压力和内部发展需要综合作用的结果。但我们也要始终坚持保险资金注重安全稳健、注重风险控制、注重收益长期稳定的投资理念，要在继续巩固并发挥传统优势的前提下积极探索新模式和新领域。

当前，保险资产管理业正面临着难得的发展机遇。我们要锐意创新、积极进取，做好人员、资金、时间、信息、文化五大要素的结构调整和优化配置，不断提升创新能力、研发能力、风控能力和营销能力，力争在未来中国大资管市场甚至国际资管市场上占据一席之地。