来源：金融时报

主编：魏迎宁  吴小平

首期报告：保险业在国际金融危机中的表现及启示

执笔人：关凌 阎建军

报告摘要：本文从宏观经济、金融体系和金融机构三个层面简要剖析了金融危机爆发的原因；指出全球保险业总体上经受住了金融危机的冲击；从保险核心业务、信用保险业务和CDS业务三个方面分析了保险业在金融危机中扮演的不同角色。

保险公司的核心保险业务造成系统性风险的可能性较小，即便可能面临自然或者人为的巨灾风险，这些风险一般也不会外溢给金融体系，不具备顺周期的风险特点，因而一般不会转化为金融行业的系统性风险。在信用保险业务领域，保险行业容易受到其他行业系统性风险的影响，但是在保险监管的框架内，这些风险因素可以得到控制，不会放大金融体系的系统性风险。少数保险公司特别是保险集团，可能涉足CDS等债券违约担保业务，因而有可能成为系统重要性金融机构，需要切实防范系统性风险。

在借鉴国际保险监管改革的经验之时，也需要冷静结合中国保险业的实际。报告建议中国保险业应该坚持发展核心业务，并正视中国保险业仍处于初级阶段的现实，按照保险发展客观规律，以不损害消费者利益为前提，在核心业务领域大力创新；审慎对待金融混业，强化宏观审慎监管，避免监管盲点，并重点关注具有系统重要性的保险机构；积极参与国际保险监管规则制定，强化偿付能力监管；将消费者保护作为保险监管的核心目标，并切实强化保险销售管理，抓紧研究佣金制度设计等深层次问题，调整利益格局，促进销售行为的规范。